Beta In finanza, il beta (ß) è il coefficiente che misura il comportamento di un titolo rispetto al mercato, ovvero la variazione che un titolo storicamente assume rispetto alle variazioni del mercato. Matematicamente, esso è il rapporto tra la covarianza tra i rendimenti dell’asset i-esimo e i rendimenti del portafoglio di mercato e la varianza dei rendimenti di mercato (dm). Esso può essere anche definito come (si * ?im)/sm dove si è lo scarto quadratico medio dei rendimenti dell’asset i-esimo, ?im è il coefficiente di correlazione tra i rendimenti dell’asset i-esimo e quelli del mercato ed infine sm è lo scarto quadratico medio dei rendimenti del portafoglio di mercato. Poiché la covarianza dei rendimenti del portafoglio di mercato con se stessi (covmm) è pari alla varianza dei rendimenti del portafoglio di mercato, il Beta del portafoglio di mercato è pari a 1. Avremo un ß inferiore a 1 se il titolo i-esimo ha varianza inferiore, e quindi è meno rischioso, rispetto al portafoglio di mercato mentre avremo un ß superiore ad 1 quando il titolo i-esimo è più rischioso del portafoglio di mercato. La procedura standard per stimare il coefficiente ß è quella di effettuare una regressione tra i rendimenti dell’azione e i rendimenti del mercato